中國金融期貨交易所獲批開展中證1000股指期貨和期權交易，相關合約正式掛牌交易時間為7月22日，目前運行已有兩周時間。
麵對新的股指衍生品工具，中國證券報記者近期在采訪頭部量化私募時了解到，中證1000相關衍生品已經成為不少私募管理人進行策略開發升級的重要發力點。在不少頭部量化私募看來，中證1000股指期貨和期權交易的推出，不僅有望提升A股小盤股的流動性，也將在策略及產品的豐富性上，更好地滿足各類投資人的資產配置需求。
全麵補齊大中小盤
中證1000股指期貨和期權交易相關合約正式掛牌交易時間為7月22日。近10個交易日，相關合約持倉量穩步放大、交易量持續溫和提升，市場整體交投有序、運行平穩。
思曄投資投資總監楊少芬表示，中證1000股指期貨和期權的上市，是對股指相關衍生品體係的完善。對於穩定市場、提高市場定價效率、豐富投資者風險管理手段，具有重要推動作用。
明汯投資稱，中證1000股指期貨和期權上市後，中金所A股相關的股指金融衍生品工具，已全麵覆蓋大、中、小盤股。以往由於缺乏有效的對衝工具，外資資金對於A股小盤股參與有限。相關風險管理工具的推出，有助吸引更多內資、外資的增量資金參與。
某頭部量化私募負責人強調：“中證1000股指期貨和期權推出，會給那些內部合規和風控要求較高的外資機構進行A股小盤股投資帶來極大的便利。”在中證1000相關衍生品上市後，外資等各類機構投資者在A股大、中、小盤股票的投資，都有了相應的風險管理工具和策略設計工具。“正如近期中證1000ETF的火熱一樣，公募、私募、外資等機構投資者，都會顯著增大對相關成分股的配置和交易。”
策略研發迎來新發力點
“對於量化產品來說，大的策略類型上未必會有新增，但與中證1000指數掛鉤的產品規模預計會有一定增長”。九坤投資CEO王琛稱。在這位頭部量化私募負責人看來，相關新品種的上市能夠有效促進包括量化機構在內的機構投資者對小盤股的配置，同時有助於機構豐富各自的交易策略。“目前市場對於中小盤股票的對衝需求，主要是靠中證500股指期貨實現。未來一部分產品可能會從原來主要依靠中證500相關衍生品作為對衝工具，逐漸切換到以中證1000相關衍生品作為對衝工具，或者兩種工具相互配合，以實現更好的對衝效果。”王琛表示。
楊少芬表示，對標中證1000指數的各類量化產品，如指數增強等產品，會引起各類投資人的廣泛關注，量化產品也將進一步豐富。“目前我們也在有針對性地加大研發投入，持續進行策略優化迭代，根據市場需求優化豐富全天候係列產品，增加中證1000指數相關子策略。”
念空投資董事長王嘯認為，中證1000股指期貨和期權推出後，股票中性策略的選股範圍和對衝方式有了更多選擇，也可以根據不同的市場情況進行調整，以實現更好的收益目標。具體而言，對於指數增強策略，受益於中證1000相關衍生品推出帶來的增量配置資金，中小市值股票的流動性會得到提升，從而帶來更大的策略容量；除此之外，股指期權也可以用來提高收益或對衝極端情況下的下跌。而對於套利策略，中證1000相關衍生品的推出，使得量化機構在跨品種套利或期權組合上有了更多選擇。
積極充分利用好新推出的中證1000相關衍生品工具，為各類投資者提供更豐富、更有彈性的量化策略產品，成為當前頭部私募的共識。據中國證券報記者了解，近期已有不少機構醞釀推出新的中證1000相關產品，或者在全市場選股、中性對衝等產品線上嚐試策略升級。
喜嶽投資首席投資官唐濤表示，今年該機構計劃推出中證1000指數增強策略產品，通過量化建模的方式構建多因子選股模型，選擇低估值、高成長、高分散的股票投資組合，以持續跑贏中證1000指數為目標，獲得長期的超額收益。王嘯建議，投資者可以根據自己的風險偏好和收益預期，借助中證1000指數相關量化產品，更靈活地實現資產配置。
文章轉載自：新浪新聞
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